招商证券-汽车行业周报：汽车产销历史同期首超300万辆，新动能加快释放-251019
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本周，中汽协发布数据，9月，汽车产销分别完成327.6和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，汽车产销历史同期首次超过300万辆，月度同比增速已经连续5个月保持10%以上。
据中国汽车工业协会分析，汽车以旧换新政策继续显效，部分暂停的地区开始恢复，行业综合治理“内卷”工作取得积极进展，地方车展火热进行，企业新品密集上市，且新动能加快释放，对外贸易呈现韧性。
本周CS汽车-6.2%。本周（10月12日至10月18日，下同）上证A指涨跌幅为-1.5%，深证A指涨跌幅为-4.3%，创业板涨跌幅为-5.7%。本周各行业板块多数下跌，涨幅居前的行业板块为CS银行（+5.0%）、CS煤炭（+4.3%）和CS餐饮（+0.8%），跌幅居前的行业板块为CS电子（-7.1%）、CS传媒（-6.3%）和CS汽车（-6.2%）。
汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块全面下跌，其中汽车零部件跌幅最明显，周跌幅为-7.5%，乘用车和摩托车及其他板块周度跌幅较少，周跌幅分别为-3.5%和-3.7%。汽车行业三级板块全面下跌，其中车身附件及饰件周跌幅最明显，周跌幅为-8.5%，商用载客车和综合乘用车周跌幅较少，周跌幅分别为-1.0%和-1.8%。个股行情回顾
汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有海马汽车（+19.2%）、ST美晨（+16.8%）和富特科技（+13.0%）；跌幅居前的个股有宁波华翔（-20.1%）、新泉股份（-19.6%）和金固股份（-19.5%）。
重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度下跌居多。其中，涨幅居前的个股为隆鑫通用（+9.3%）、卡倍亿（+8.5%）和神驰机电（+2.2%）；跌幅居前的个股有新泉股份（-19.6%）、溯联股份（-15.4%）和中熔电气（-15.2%）。
本周行业动态：本周，赛力斯集团通过港交所上市聆讯，上市进程取得重要进展；特斯拉已启动上海超级工厂2025年第四季度的产能提升工作；中国长安汽车与京东集团签署战略合作协议；九识智能与奇瑞商用车正式签署战略合作协议；广汽华为联合打造新品牌“启境”首款车型设计定型；小鹏汇天获中东地区首批600台飞行汽车订单；零跑汽车举办全新旗舰车型零跑D19的首秀发布会；Waymo计划明年在伦敦推出无人驾驶网约车服务。投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，关注华为主要合作车企北汽蓝谷（未覆盖）、长安汽车和上汽集团；商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力；零部件方面看好具备成本、产品的优点的优质企业，重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等；机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力。风险提示：生产没有到达预期；消费没有到达预期；盈利没有到达预期。
